2022年7月绿色债券市场概览
除绿色债券外，本报告亦包含可持续发展挂钩债券、转型债券等可持续发展主题债券的市场动态信息
本期概要
【市场总体情况】
2022年7月，境内新上市绿色债券34只，上市规模380.67亿元，涉及30家发行人。
与上月相比，绿债数量减少26.1%，上市规模减少52.1%，发行人数量减少28.6%。
【重点关注】
2022年7月，新发可持续发展挂钩债(SLB) 12只，规模为164.0亿元，规模较上月增长485.7%。
【政策动态】
中国绿色债券标准委员会发布《中国绿色债券原则》
广东省人民政府办公厅印发《广东省发展绿色金融支持碳达峰行动实施方案》
天津市金融创新运营示范区建设协调小组印发实施《天津市金融服务绿色产业发展推动碳达峰碳中和工作若干措施》
上海市人民政府印发《上海市碳达峰实施方案》
绿债市场概况
发行情况统计
当月发行情况
2022年7月，境内新上市绿色债券34只，上市规模380.67亿元，涉及30家发行人。
与上月相比，绿债数量减少26.1%，上市规模减少52.1%，发行人数量减少28.6%。
与上年同期相比，绿债数量减少26.1%，上市规模减少44.6%，发行人数量减少26.8%。
本月新上市的34只绿债中，从数量上看，绿色债务融资工具数量占比最高，为44.4%；其次为绿色公司债，占比为19.4%。从规模上看，绿色债务融资工具占比仍最高，为56.2%，绿色金融债次之，占比为15.4%。
表1 2022年7月份绿色债券上市情况
数据来源：Wind,商道融绿整理
注1：资产证券化包括银保监会ABS、证监会ABS、交易商协会ABN。
数据来源：Wind,商道融绿整理
发行情况统计
本年度累计发行情况
2022年1-7月份，境内累计上市绿色债券319只，规模为4743.78亿元。
本年度上市的319只绿债中，数量上，绿色债务融资工具占比最高，为41.4%，绿色资产证券化及绿色公司债占比基本齐平，均为20%左右。规模上，绿色金融债与绿色债务融资工具占比基本齐平，分别为28.5%及27.8%，绿色资产证券化次之，占比为23.1%。
数据来源：Wind, 商道融绿整理
具体特征
上市场所方面，银行间债券市场仍是主要发行上市场所
7月新上市绿债中，有24只在银行间债券市场上市，数量占比66.7%，发行规模为299.63亿元，规模占比76.8%；12只在交易所债券市场上市，发行规模为90.64亿元，规模占比23.2%。
表2 2022年7月份新上市绿色债券发行场所2
注2：部分债券在双市同时发行
数据来源：Wind, 商道融绿整理
募集资金投向的领域方面，清洁能源领域规模占比近7成
除绿色资产证券化外，本月共新上市30只绿债。其中，24只绿债均可追踪到具体资金投向用途，总规模为303.2亿元，8亿元用于补充发行人的流动资金，295.2亿元投向绿色项目。规模上，清洁能源领域仍是募集资金投向最多的领域，约有66.8%的资金投向该领域，可持续建筑领域（包括1.2及5.2）次之，占比约为12.1%，资源综合利用领域在次之，占比约11.1%。数量上，24只绿债共对应49个词条，其中清洁能源占比超过3成，为32.7%，污染防治领域（包括1.3、2.1及5.3）次之，占比均为28.6%。
数据来源：Wind, 商道融绿整理
注：内环为数量占比，外环为规模占比
发行地区方面，北京市新上市绿债规模占比近4成
7月份境内新上市的34只绿债，共涉及30家发行人。发行人所在区域较为分散，共有12个省市自治区参与发行。数量上，本月各地区新上市绿债数量均不超过5只，北京上市5只，浙江、江苏、福建三地均上市4只。规模上，北京仍处于领先地位，占比39.1%，其次为福建及广东，二者规模占比分别为9.6%及9.2%。
注：内环为数量占比，外环为规模占比。
数据来源：Wind, 商道融绿整理
发行人主体性质方面，约五成发行人为地方国有企业
7月新上市的34只绿债中，17只为地方国有企业发行，13只为央企发行，二者占比为88.2%。规模上，央企占比6成，为61.6%，地方国企占比24.7%，民营企业占比仅为3.1%。
表3 2022年7月份绿色债券发行人主体性质
数据来源：Wind, 商道融绿整理
信用级别方面，AAA主体及债券占据显著比例
7月新上市的34只绿债中，有发行主体评级的数量为29只，其中16只为AAA级；有进行债项评级的数量为18只，其中13只为AAA级；既有主体评级又有债券评级的数量为17只，其中10只为双AAA。
表4 2022年7月份绿色债券发行人主体性质
数据来源：Wind,商道融绿整理
发行利率方面，九成绿债票面利率较非绿色债券有成本优势
绿色债券与非绿色债券成本比较的原则为：同天上市、同债券类别、同债券级别、同期限；剔除资产支持证券、私募、1年期以下债券。
根据以上原则，7月份上市的34只绿债中，共有11只绿债可进行发行利率比较。其中，10只有成本优势，占比91.7%，利率优势为1-64.67bp，平均成本优势为30.6bp；1只不具备成本优势。综合来看，本月11只可比绿债的平均成本优势为27.3bp。
第三方评估认证方面，超八成绿债已进行认证
6月新发的48只绿债中，共有39只债券进行了第三方评估认证，总规模为708.06亿元，数量及规模分别占比81.3%、89.2%。未查询到评估认证情况的债券主要为企业债、公司债及资产支持证券 。
表5 2022年7月份绿色债券第三方评估认证情况
数据来源：Wind,商道融绿整理
绿债市场在同期债券市场规模占比方面
7月份，债券市场3总上市规模为19653.23亿元，绿债市场总上市规模为380.67亿元，规模占比为1.94%。其中，债务融资工具绿债占比最高，为3.17%，金融债占比最低，仅为0.79%。
表6 2022年7月份绿色债券上市规模占比分析
注3：券种不包括国债、地方政府债、央行票据、同业存单
数据来源：Wind, 商道融绿整理
重点品类债券
可持续发展挂钩债(SLB)
2022年7月，新发可持续发展挂钩债(SLB) 12只，规模为164.0亿元，规模较上月增长485.7%。其中，2022年7月7日，华能澜沧江水电股份有限公司2022年度第一期绿色中期票据(可持续挂钩/乡村振兴)上市，发行规模20亿元。本期债券是全市场首单“绿色债券+乡村振兴+可持续发展挂钩”的三贴标的债券。
2022年1月至7月，全市场累计新发可持续发展挂钩债(SLB)27只，规模为337.0亿元。
表7 2022年7月份可持续发展挂钩债发行情况
数据来源：Wind,商道融绿整理
碳中和债券
2022年7月，境内新上市碳中和债券11只，规模为113.15亿元，数量及规模在绿债市场中的占比分别32.4%、29.7%。
7月12日，广西北部湾银行股份有限公司在全国银行间市场成功上市了10亿元碳中和绿色金融债券，这是全国城商行首单“碳中和”主题绿色金融债券。
本月与上月相比，碳中和债券新上市数量减少15.4%，规模减少66.8%。
2022年1月至7月，碳中和债券累计上市91只，规模为1369.47亿元，数量及规模在绿债市场中的占比分别28.5%、28.9%。
低碳转型债券
2022年7月，境内新上市低碳转型债券10只，发行规模92.4亿元，涉及8家发行人。发行人涉及电力、煤炭、化工等传统高碳排放行业。发行规模较上月增加231.2%。
表8 2022年7月份低碳转型债发行情况
数据来源：Wind,商道融绿整理
绿色债券政策
中国绿色债券标准委员会发布
《中国绿色债券原则》
7月29日，中国绿色债券标准委员会正式发布《中国绿色债券原则》，标志着国内初步统一、与国际接轨的绿色债券标准正式建立，对促进绿色债券市场高质量发展具有里程碑意义。《原则》明确了绿色债券的四项核心要素，即募集资金用途、项目评估与遴选、募集资金管理和存续期信息披露，与国际通用的《绿色债券原则》（GBP）保持一致。《原则》规定了绿色债券募集资金需100%用于绿色项目。
广东省人民政府办公厅印发
《广东省发展绿色金融支持碳达峰行动实施方案》
7月13日，广东省人民政府办公厅印发《广东省发展绿色金融支持碳达峰行动实施方案》。《方案》提出到2025年，与碳达峰相适应的绿色金融服务体系基本建立，重点领域绿色金融标准基本完善，风险控制体系不断健全。《方案》提出七条举措：（一）统筹规划全省绿色金融发展。（二）完善绿色金融体系建设。（三）创新绿色金融服务产业结构优化升级。（四）进一步加快碳金融市场建设。（五）强化粤港澳大湾区绿色金融领域合作。（六）强化绿色金融风险监测与防控。（七）构建精准有效的绿色金融激励政策体系。
天津市金融创新运营示范区建设协调小组印发实施
天津市金融服务绿色产业发展推动
碳达峰碳中和工作若干措施》
7月13日，天津市金融创新运营示范区建设协调小组印发实施《天津市金融服务绿色产业发展推动碳达峰碳中和工作若干措施》。《措施》以金融支持绿色产业发展和支柱产业绿色转型升级为主线，引导金融机构紧紧抓住碳达峰碳中和目标下绿色金融发展机遇，持续加大对生态修复、节能环保、清洁能源、基础设施绿色升级等重点领域项目建设金融支持，明确了不断深化绿色金融服务模式和产品创新、创建绿色低碳项目库、发展绿色信贷、发展绿色保险、发展绿色租赁、发展绿色担保、发展绿色直接融资、发展绿色产业基金等八部分合计31项具体措施。
上海市人民政府印发
《上海市碳达峰实施方案》
7月14日，上海市人民政府印发《上海市碳达峰实施方案》。《方案》提出积极发展绿色金融。加快建立完善绿色金融体系，深入推动气候投融资发展，引导金融机构为绿色低碳项目提供长期限、低成本资金。建立绿色项目库，鼓励银行业积极开展绿色贷款业务，开辟绿色贷款业务快速审批通道，将绿色贷款占比纳入业绩评价体系。大力发展绿色债券，支持符合条件的绿色企业上市融资、挂牌融资和再融资。鼓励社会资本以市场化方式设立绿色低碳产业投资基金。有序推进绿色保险服务，围绕安全降碳需要，加大金融产品创新力度，助力低碳技术推广和产业绿色低碳转型。
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